闵行政府投资基金如何运作？
闵行区金融办副主任顾耀强向澎湃新闻记者表示，起步的时候对基金的运作模式各方质疑声较多，政府为什么要做？交给市场化团队是否靠谱？对这些团队有无了解，是否存在利益输送？财政的钱亏了如何向纳税人交代等等。
如果说这些质疑会随着基金运作效益良好逐渐褪去，那么真正的挑战是如何把握市场和政府的边界，找到最大公约数。
“市场是逐利的，但是政府有自己的产业导向需求，市场要求政府要有契约精神，做到法治、透明、服务型政府，政府如何在大的方向上把握又不过度干预，实现充分授权，这中间度的把握是一个问题。”顾耀强说。
闵行政府投资基金最终选择了“政府引导、市场主导、专业运作、风险防控”的路线，实行政府决策与市场操作分离的管理体制。
“政府引导”，是对投资方向和阶段上的政策性引导，用来解决因逐利性而对初创期、中早期企业造成的投资缺失和市场失灵。“市场主导”，是指在政府引导的大方向下，专业管理机构对其投资和管理进行专业和技术性运作，选择优秀子基金和项目进行投资，政府不干预其具体运作。 “专业运作”，是指通过政府采取购买服务的方式，由社会上专业管理机构进行基金投资和管理。“风险防控”，包括成立基金理事会，对政府投资基金各项投资行为和规则制定的进行决策；成立专家风控委员会，对基金所投资项目及参股子基金进行专业评审；对基金投资决策行使观察员制度，并拥有一票否决权等等。
