■后市 牛市逻辑还在
后市到底会如何演变？作为龙头股的券商板块会不会就此一蹶不振？
有意思的是，各大券商对上述问题虽有分歧，但几乎都认为牛市逻辑还在，大盘错杀是机会。
中信证券：长期来看，经济增长和转型压力倒逼资本市场改革，直接融资崛起重新划分金融利益格局，券商作为资本市场的组织者是最大的受益者，逻辑未变。建议短期获利了结，观望市场后续趋势，下调行业评级至“中性”，下调所有个股评级至“持有”。
中金公司：短期内证券板块或将维持高位震荡，下行风险点在于日均成交额持续走低。个股上仍然维持推荐估值较低的行业龙头券商中信证券、招商证券，同时关注华泰证券和广发证券。
申银万国：大券商两融受处罚心理影响大于实质影响。当前融资融券余额突破1.1万亿，交易占比约20%，渗透率已经很高，暂停新开户影响很小；与国际水平相比当前市场两融的规模在合理的范围之内，即使不严格监管其自然的规模也有限(预计在1.2万亿-1.5万亿)；监管层合理监管更有利于两融业务的长期发展。
华泰证券：此次事件在短期内是利空，券商股周一下跌，是投资者建仓买入机会。长期来说，此次事件，并不影响券商股走势。券商股在2015年有50%的增长空间。投资者可以选择那些两融业务相对规范的券商个股买入。
本轮牛市的逻辑是意外降息导致资金加杠杆回流股市，随着经济下滑状态的难以改观，降息、降准都是预料之中的，资金堆出的牛市不会马上遭逆转。
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