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2月2日，国内首只保本基金——“银华保本增值证券投资基金”由证监会批准发行。中国建设银行为该基金托管银行，北京首都创业集团有限公司为其担保人。2月16日，银华保本基金将正式发行。人们期待已久的保本基金尘埃落定。
保本再增值
保本基金是一种创新的基金品种。保本基金起源于1970年代，保本基金在国外尤其是欧洲、日本以及我国香港地区由于它适合风险厌恶型投资者的需要，越来越成为普通投资者进入资本市场的首选品种发展非常迅速。2001年新加坡面市的单位信托基金有60个左右，其中保本基金就占了三分之一左右。保本基金可以在一定的投资期(如3年或5年)内，一方面通过投资低风险的固定收益类金融产品，为投资者提供一定比例的本金安全保证，另一方面还通过其它的一些高收益金融工具(股票、衍生证券等)的投资，为投资者提供额外回报。
保本基金对担保机构要求颇高。包括实收资本不低于20亿元；净资产不低于50亿元；成立并运作满三年以上，具备法人资格的企业；最近三年连续盈利；已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍；最近三年未受过重大处罚。之所以条件这么严格，是因为担保机构对该基金的投资损失提供不可撤销的连带责任担保，如果到期后基金管理人不按基金契约的约定向基金投资人支付不低于投资金额的赎回款项，基金投资人有权就差额部分向担保人追偿。保本基金为风险承受能力较低、同时又期望获取高于银行存款利息回报的投资者，提供了一种新型的储蓄替代型证券投资品种。
银华保本基金的发行不仅让人联想到去年10月开放的“南方避险增值基金”，这也是一只“保本”基金。对于这两只基金的区别，银华基金公司的王雁女士说，银华保本增值基金是经过中国证监会专家委员会严格审核后批准冠名“保本”的开放式基金，名正言顺，南方避险增值基金虽然具有避险机制，但是还不能称保本基金，只是避险基金；银华保本基金的担保人为国有大型企业集团而非一般担保公司，另外，银华保本基金每个交易日都可开放，而非每周只开放一天；在赎回费上，银华保本基金的费率是逐年递减的。
逆市发行
银华保本基金是在《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布不久后开放的，这表明中国证监会加快了低风险证券品种的开发步伐，力求为广大投资者提供多样化的投资品种选择。
但是银华保本基金选在股市处于牛市的时间段发行，业内人士认为这并不是一个最优的选择。因为保本基金为了保证本金安全，只将一小部分资产投资于高风险的股票市场，当股市处于牛市时，将因基金投资股票的资金有限而错失良机。一名基金公司的研究员亦表示，在今年整个证券市场面临复苏的情况下，投资者或许会更倾向于以股票为主要投资对象的股票基金。毕竟，“在股票基金能够获得15%的收益时，只能获得5%收益的保本基金的吸引力必然下降。”
对此，王雁认为，投资者的群体是多样性的，不同的资金有各自的需求，即使在牛市中，也会有资金希望在获得一定收益的基础上保本，至少可以成为投资组合的一种。而且根据世界上的经验，保本基金在具有高储蓄余额的东亚地区发展异常迅速，所以在中国保本增值基金具有良好的经济环境和远大的发展空间。
一项新浪网与银华基金管理公司联合进行的网上调查更是坚定了王雁的信心，这项调查为期半个多月，有全国各地的4000多名投资者参加。结果显示，在目前国内可投资的基金品种中，有56.60%的投资者表示对保本基金最感兴趣，其次是股票型基金占31.28%，而债券型基金或货币市场基金仅占12.12%。保本基金成为下一阶段基金理财的最热门品种的趋势初现端倪。
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